Perbezaan antara garis pasaran modal (CML) dan garis keselamatan (SML)

Barisan Pasaran Modal (CML) vs Line Market Security (SML)

Teori portfolio moden meneroka cara pelabur boleh membina portfolio pelaburan mereka dengan cara yang meminimumkan tahap risiko dan memaksimumkan pulangan dan keuntungan. Model Harga Aset Modal (CAPM) adalah bahagian penting dalam teori portfolio yang membincangkan garis pasaran modal (CML) dan pasaran keselamatan (SML). Konsep -konsep ini agak rumit dan mudah disalahtafsirkan. Artikel berikut menawarkan pemahaman yang jelas dan mudah tentang apa yang dimaksudkan oleh setiap CML dan SML dan menggariskan persamaan sebagai perbezaan antara kedua -dua konsep ini.

Apa itu Talian Pasaran Modal (CML)?

Barisan pasaran modal adalah garis yang diambil dari aset bebas risiko ke portfolio pasaran aset berisiko. Paksi Y dari CML mewakili pulangan yang diharapkan dan paksi x mewakili sisihan piawai atau tahap risiko. CML digunakan dalam model CAPM untuk menunjukkan pulangan yang boleh diperolehi dengan melabur dalam aset bebas risiko, dan kenaikan pulangan kerana pelaburan dibuat dalam aset yang lebih berisiko. Garis ini jelas menunjukkan tahap risiko dan pulangan. Tahap pulangan terus meningkat apabila risiko yang dilakukan meningkat. Oleh itu, CML memainkan peranan dalam membantu para pelabur memutuskan perkadaran dana mereka yang harus dilaburkan dalam aset berisiko dan berisiko yang berbeza. Contoh untuk aset bebas risiko termasuk bil perbendaharaan, bon, dan sekuriti yang dikeluarkan kerajaan, sedangkan aset berisiko boleh termasuk saham, bon, dan sebarang keselamatan lain yang dikeluarkan oleh organisasi swasta.

Apakah Line Pasar Keselamatan (SML)?

Pasaran keselamatan adalah perwakilan model CAPM dalam format grafik. SML menunjukkan tahap risiko untuk tahap pulangan tertentu. Paksi y mewakili tahap pulangan yang dijangkakan, dan paksi x menunjukkan tahap risiko yang diwakili oleh beta. Sebarang keselamatan yang jatuh ke atas SML itu sendiri dianggap dinilai dengan adil supaya tahap risiko sesuai dengan tahap pulangan. Sebarang keselamatan yang terletak di atas SML adalah keselamatan undervalued kerana ia menawarkan pulangan yang lebih besar untuk risiko yang ditanggung. Sebarang keselamatan di bawah SML terlalu tinggi kerana ia menawarkan pulangan yang kurang untuk tahap risiko yang diberikan.

Line Market Line vs Security Market Line (CML vs SML)

SML dan CML adalah kedua -dua konsep yang berkaitan dengan satu sama lain, di dalamnya, mereka menawarkan perwakilan grafik tahap pulangan yang ditawarkan sekuriti untuk risiko yang ditanggung. Kedua -dua CML dan SML adalah konsep penting dalam teori portfolio moden dan berkait rapat dengan CAPM. Terdapat beberapa perbezaan antara kedua -dua; Salah satu perbezaan utama adalah bagaimana risiko diukur. Risiko diukur oleh sisihan piawai dalam CML dan diukur oleh beta di SML. CML menunjukkan tahap risiko dan pulangan untuk portfolio sekuriti, sedangkan SML menunjukkan tahap risiko dan pulangan untuk sekuriti individu.

Ringkasan:

• Model Harga Aset Modal (CAPM) adalah bahagian penting dalam teori portfolio yang membincangkan garis pasaran modal (CML) dan garis keselamatan (SML).

• CML digunakan dalam model CAPM untuk menunjukkan pulangan yang boleh diperolehi dengan melabur dalam aset bebas risiko, dan kenaikan pulangan kerana pelaburan dibuat dalam aset yang lebih berisiko.

• Pasaran keselamatan adalah perwakilan model CAPM dalam format grafik. SML menunjukkan tahap risiko untuk tahap pulangan tertentu.