Perbezaan antara hasil hingga matang dan kadar kupon

Perbezaan utama - Hasil kepada kematangan vs kadar kupon
 

Hasil kepada kematangan dan kadar kupon adalah dua aspek kritikal yang harus difahami ketika mempertimbangkan melabur dalam bon. Bon adalah instrumen kewangan yang dikeluarkan oleh syarikat (bon korporat) atau kerajaan (bon kerajaan); Untuk mendapatkan akses kepada modal daripada pelabur, yang serupa dengan pinjaman. Perbezaan utama antara hasil hingga kematangan dan kadar kupon ialah Hasil hingga kematangan adalah kadar pulangan yang dianggarkan pada bon jika ia diadakan sehingga tarikh kematangan, sedangkan kadar kupon adalah jumlah kepentingan tahunan yang diperolehi oleh pemegang bon, yang dinyatakan sebagai peratusan nilai nominal bon tersebut.

Kandungan
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apa hasil hingga matang
3. Berapakah kadar kupon
4. Perbandingan sampingan - Hasil kepada kematangan vs kadar kupon
5. Ringkasan

Apa hasil hingga matang

Hasil hingga kematangan adalah jumlah pulangan yang boleh diterima pada bon jika bon dipegang sehingga akhir kematangannya. Hasil hingga kematangan dianggap sebagai hasil bon jangka panjang walaupun dinyatakan sebagai kadar tahunan. Untuk menjadi khusus, ia adalah kadar pulangan dalaman pelaburan dalam bon jika pelabur memegang bon sehingga kematangan dan jika semua pembayaran dibuat seperti yang dijadualkan. Hasil hingga kematangan juga dikenali sebagai 'hasil penebusan'Atau'hasil buku'.

Cara mengira hasil hingga matang

Hasil hingga kematangan dikira seperti di bawah.

Hasil hingga kematangan = kupon + (nilai nominal - harga/terma hingga matang)/(nilai nominal + harga/2) *100

Kadar kupon (rujuk di bawah)

Nilai nominal = nilai asal/muka ikatan

Jangka masa matang = tarikh akhir hayat bon yang mana semua pembayaran faedah dan nilai muka harus dibayar

E.g. Pelabur membeli bon dengan harga $ 102.50 yang mempunyai nilai nominal $ 100. Kadar kupon ialah 5.25% dengan istilah hingga matang 4.5 tahun. Hasil hingga kematangan dikira sebagai,

Hasil hingga kematangan = 5.25 + (100-102.50/4.5) / (100+102.50/2) = 4.63%

Hasil hingga kematangan dapat dikenalpasti sebagai ukuran penting bagi pelabur untuk memahami jumlah pulangan yang akan dijana pada akhir tempoh kematangan. Sekiranya pelabur terpaksa memilih antara beberapa bon, hasil hingga kematangan bon boleh dibandingkan dengan menentukan yang mana satu/yang melabur. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan lagi bahawa hasil hingga matang bukanlah satu-satunya pertimbangan untuk melabur dalam bon, beberapa faktor bukan kewangan juga harus dilihat oleh pelabur. Contohnya, pihak yang mengeluarkan bon itu tidak boleh membayar kupon dan jumlah prinsipal kepada pelabur selepas beberapa waktu. Ini disebut sebagai 'risiko lalai'. Sekiranya syarikat mempunyai reputasi yang baik dan kredibiliti yang tinggi, risiko lalai akan sangat rendah.

Rajah 1: Hasil bon turun naik dari masa ke masa

Berapakah kadar kupon

Kadar kupon merujuk kepada kadar faedah tahunan yang diperoleh oleh pelabur untuk bon yang dipegang. Seperti yang disebutkan di atas, kadar kupon diperlukan untuk mengira hasil hingga matang pelaburan bon.

E.g. Sekiranya bon mempunyai nilai nominal $ 2,000 yang membayar faedah setiap tahun pada $ 60, kadar kupon akan menjadi 3% (60/2,000 *100)

Kadar kupon tetap berterusan sepanjang hayat ikatan. Atas sebab ini, bon juga dirujuk sebagai 'Sekuriti pendapatan tetap'.  Harga pasaran bon mungkin berubah -ubah; Walau bagaimanapun, faedah akan dibayar pada kadar kupon.

Apakah perbezaan antara hasil hingga kematangan dan kadar kupon?

Ringkasan - Hasil kepada kematangan vs kadar kupon

Bon adalah pelaburan yang menarik untuk ekuiti dan dilaburkan oleh banyak pelabur. Walaupun berkaitan, perbezaan antara hasil hingga kematangan dan kadar kupon tidak bergantung pada satu sama lain; Nilai semasa bon, perbezaan antara harga dan nilai muka dan masa sehingga kematangan juga memberi kesan dalam pelbagai peringkat. 

Rujukan:
1. Fontinelle, Amy. "Hasil hingga matang (YTM)."Investopedia. N.p., 09 Ogos. 2016. Web. 21 Feb. 2017.
2. "Hasil / risiko."Six Swiss Exchange - Hasil. N.p., n.d. Web. 21 Feb. 2017.
3. Ross, Sean. "Apakah perbezaan antara hasil hingga kematangan dan kadar kupon?"Investopedia. N.p., 15 Apr. 2016. Web. 21 Feb. 2017.
4. "Hubungan kadar faedah & hasil hingga matang."Kewangan - Zacks. N.p., n.d. Web. 21 Feb. 2017.

Ihsan gambar:
1. "Hasil Bon Kerajaan Jangka Panjang Euro" oleh Martind-Kerja Sendiri (CC BY-SA 3.0) melalui Commons Wikimedia