Perbezaan antara CAPM dan WACC

CAPM vs WACC

Kongsi penilaian adalah suatu keharusan bagi setiap pelabur dan pakar kewangan. Walaupun terdapat pelabur yang menjangkakan kadar tertentu untuk pelaburan mereka dalam saham dalam syarikat, terdapat peminjam dan pemegang ekuiti dalam sebuah syarikat yang juga mengharapkan pulangan yang baik ke atas pelaburan mereka dalam sebuah syarikat. Pelbagai alat statistik disediakan untuk tujuan ini, dan keluar dari CAPM dan WACC ini sangat popular. Terdapat banyak perbezaan dalam kedua -dua alat ini kerana pembaca akan mengetahui setelah melalui artikel ini.

CAPM bermaksud Model Harga Aset Modal yang merupakan kaedah untuk mengetahui harga stok yang betul atau hampir sama ada aset menggunakan unjuran aliran tunai masa depan dan kadar diskaun yang disesuaikan dengan risiko.

Setiap syarikat mempunyai unjuran sendiri untuk aliran tunai untuk beberapa tahun akan datang, tetapi pelabur perlu memikirkan nilai sebenar aliran tunai masa depan dari segi pasaran hari ini. Ini memerlukan mengira kadar diskaun untuk menghasilkan nilai semasa aliran tunai, atau NPV. Terdapat banyak kaedah untuk mengetahui nilai saksama kos modal syarikat, dan salah satunya ialah WACC (kos purata modal). Setiap syarikat mengetahui harga (kadar faedah) bahawa ia membayar hutang yang telah diambil untuk menaikkan modal, tetapi ia harus mengira kos ekuiti yang terdiri daripada kedua -dua hutang serta pemegang saham. Pemegang saham juga mengharapkan kadar pulangan yang baik atas pelaburan mereka di sebuah syarikat atau mereka sudah bersedia untuk menjual ekuiti yang mereka pegang. Kos Ekuiti ini adalah apa yang diperlukan oleh syarikat untuk mengekalkan harga saham pada tahap yang baik (memuaskan bagi para pemegang saham). Ini adalah kos ekuiti yang diberikan oleh CAPM dan dikira menggunakan formula berikut.

Kos Ekuiti Menggunakan CAPM = R = RF + B X (RM - RF)

Di sini RF adalah kadar bebas risiko, RM adalah kadar pulangan yang dijangkakan di pasaran dan B (beta) adalah ukuran hubungan antara faktor risiko dan harga aset.

Kos purata modal (WACC) berwajaran berdasarkan perkadaran hutang dan ekuiti dalam jumlah modal syarikat.

WACC = Re X E/V + RD X (1- Kadar Cukai Korporat) X D/V

Di mana d/v adalah nisbah hutang syarikat kepada jumlah nilai (hutang + ekuiti)

E/V adalah nisbah ekuiti syarikat kepada jumlah syarikat (ekuiti +hutang)

Pautan Berkaitan:

Perbezaan antara CAPM dan Apt