Perbezaan antara pilihan dan swap

Perbezaan utama - Pilihan vs Swap
 

Kedua -dua pilihan dan swap adalah derivatif; i.e. instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada nilai aset yang mendasari. Derivatif digunakan untuk melindung nilai risiko kewangan. Perbezaan utama antara pilihan dan swap ialah Pilihan adalah hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui sedangkan swap adalah perjanjian antara dua pihak untuk bertukar instrumen kewangan.

Kandungan
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apa itu pilihan
3. Apa itu swap
4. Perbandingan sampingan - Pilihan vs swap
5. Ringkasan

Apa itu pilihan?

Pilihan adalah hak untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui. Tetapi ini bukan kewajipan. Tarikh di mana pilihan harus dilaksanakan disebut sebagai 'tarikh latihan'Dan harga di mana pilihan harus dilaksanakan disebut sebagai'harga mogok'. Harga yang harus dibayar untuk memperoleh pilihan itu dipanggil 'Premium pilihan'. Jumlah ini tidak boleh diperolehi tanpa mengira sama ada pilihan itu dilaksanakan atau tidak. Terdapat dua bentuk pilihan utama; Pilihan Panggilan dan Letakkan Pilihan.

Pilihan panggilan

Ini adalah pilihan yang memberi hak untuk membeli aset kewangan pada tarikh yang telah dipersetujui pada harga yang telah dipersetujui. Tidak ada kewajipan untuk membeli aset pada tarikh tertentu; Oleh itu, pilihan akan dilaksanakan mengikut budi bicara pembeli.

E.g. PQR adalah pengeluar minyak yang didekati oleh Syarikat Y yang menyatakan bahawa ia ingin membeli 1,000 tong pada $ 850 setong minyak pada akhir 6 bulan (sehingga 31^st Julai 2017). PQR bersetuju untuk menjual pilihan $ 3,000 untuk perjanjian ini. Dalam tempoh 6 bulan, Syarikat Y lebih suka melihat harga laras minyak melebihi $ 850, kerana itu akan dapat keuntungan dari perjanjian itu. Pada akhir 6 bulan, harga tong minyak telah meningkat kepada $ 1,200. Syarikat Y memutuskan untuk melaksanakan pilihan kerana ini akan memberi manfaat kepada mereka. Walau bagaimanapun, sejak penulis pilihan (PQR) bersetuju untuk menjual setong pada $ 850, ini akan menjadi harga yang terpakai bagi 1,000 tong pada masa menjalankan pilihan. Oleh itu jumlah pendapatan untuk syarikat y adalah,

Harga yang dibayar untuk minyak (1,000* 850) = $ 850,000

Pilihan Premium = ($ 3,000)

                                                                            = $ 847,000

Letakkan pilihan

Pilihan meletakkan adalah hak untuk menjual aset kewangan pada tarikh yang telah dipersetujui pada harga yang telah dipersetujui. Tidak ada kewajipan untuk menjual aset pada tarikh tertentu; Oleh itu, pilihan akan dilaksanakan mengikut budi bicara penjual. Latihan pilihan meletakkan adalah serupa dengan pilihan panggilan; Perbezaannya ialah penjual akan menginginkan harga aset menurun di bawah harga pilihan untuk dia membuat keuntungan.

Pilihan mungkin pertukaran yang didagangkan atau melalui instrumen kaunter.

Instrumen yang didagangkan pertukaran

Produk kewangan yang didagangkan pertukaran adalah instrumen piawai yang hanya berdagang di bursa teratur dalam saiz pelaburan piawai. Mereka tidak boleh dibuat khusus mengikut kehendak mana-mana dua pihak

Lebih dari instrumen kaunter

Sebaliknya, di atas perjanjian kaunter dapat menjadi kenyataan dengan ketiadaan pertukaran berstruktur sehingga dapat diatur agar sesuai dengan kehendak mana -mana dua pihak

Apa itu swap?

Swap adalah terbitan di mana dua pihak tiba dalam perjanjian untuk bertukar instrumen kewangan. Walaupun instrumen yang mendasari boleh menjadi sebarang keselamatan, aliran tunai biasanya ditukar dengan pertukaran. Swap melebihi produk kewangan kaunter. Jenis swap yang paling asas dirujuk sebagai swap vanila biasa sementara terdapat pelbagai jenis swap seperti yang disebutkan di bawah.

Swap kadar faedah

Ini adalah jenis swap yang sangat popular di mana pihak -pihak menukar aliran tunai berdasarkan jumlah prinsipal nosional (jumlah ini tidak benar -benar ditukar) untuk melindung nilai terhadap risiko kadar faedah atau untuk membuat spekulasi.

Swap komoditi

Ini digunakan untuk komoditi seperti minyak atau emas. Di sini, satu komoditi akan melibatkan kadar tetap manakala yang lain akan melibatkan kadar terapung. Dalam kebanyakan swap komoditi, aliran pembayaran akan ditukar bukannya jumlah prinsipal.

Pertukaran pertukaran asing (FX)

Di sini, pihak -pihak yang melibatkan faedah pertukaran dan jumlah prinsipal atas hutang yang didenominasikan dalam mata wang yang berbeza. Pertukaran mata wang harus berlaku dalam terma nilai sekarang bersih (nilai sekarang aliran tunai masa depan).

Rajah 1- Swap kadar faedah adalah jenis swap yang digunakan secara meluas

Apakah perbezaan antara pilihan dan swap?

Ringkasan - Pilihan vs Swap

Pilihan dan swap adalah teknik lindung nilai yang sangat popular yang digunakan dalam dunia komersial hari ini. Malah, menjelang 2010 pasaran Derivate World dianggarkan telah melebihi $ 1.2 quadrillion dan pilihan dan swap menyumbang sebahagian besarnya. Perbezaan antara pilihan dan swap boleh dikategorikan mengikut penggunaan dan struktur mereka kerana mereka berbeza antara satu sama lain dalam beberapa cara.

Rujukan:
1."Swap."Investopedia. N.p., 30 dec. 2015. Web. 20 Mac. 2017.
2."Pilihan."Investopedia. N.p., 25 Mac. 2016. Web. 20 Mac. 2017.
3."Jenis Swap | Derivatif Perisian Pengurusan Risiko & Harga Analisis | Fincad."Jenis Swap | Derivatif Perisian Pengurusan Risiko & Harga Analisis | Fincad. N.p., n.d. Web. 20 Mac. 2017.
4. "Derivatif yang diperdagangkan berbanding kaunter (OTC)."Keretapi Kewangan. N.p., 17 Julai 2016. Web. 20 Mac. 2017.
5.Cohan, Peter. "Risiko besar: $ 1.2 Quadrillion Derivatif Pasaran Kerdil Dunia KDNK."Aol.com. AOL, 14 Julai 2016. Web. 20 Mac. 2017.

Ihsan gambar:
1. "Swap Kadar Faedah Vanilla Dengan Bank" oleh Suicup - Kerja Sendiri (CC BY -SA 3.0) melalui Commons Wikimedia