Perbezaan antara aliran tunai diskaun dan tidak didiskaunkan

Perbezaan Utama - Diskaun vs Aliran Tunai Tidak Dihantar
 

Nilai masa wang adalah konsep penting dalam pelaburan yang mengambil kira pengurangan nilai sebenar dana disebabkan oleh kesan inflasi. Perbezaan utama antara aliran tunai yang diskaun dan tidak dimasukkan ialah Aliran tunai diskaun adalah aliran tunai diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang sedangkan Aliran tunai yang tidak dimisahkan tidak diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang. Hasil penilaian projek pelaburan menggunakan kedua -dua kaedah ini akan jauh berbeza, oleh itu penting untuk membezakan dengan jelas antara kedua -dua.

Kandungan
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah aliran tunai diskaun
3. Apakah aliran tunai yang tidak dimisahkan
4. Perbandingan sampingan - diskaun vs aliran tunai yang tidak didiskriminasi
5. Ringkasan

Apakah aliran tunai diskaun?

Aliran tunai diskaun adalah aliran tunai diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang. Aliran tunai didiskaunkan menggunakan kadar diskaun untuk mencapai anggaran nilai sekarang, yang digunakan untuk menilai potensi pelaburan. Aliran tunai diskaun dikira sebagai,

Aliran tunai diskaun = cf 1/ (1+r) ¹ + Cf 2/ (1+r) ² +... cf n (1+r) ⁿ

Cf = aliran tunai

r = kadar diskaun

Aliran tunai diskaun boleh dikira dengan mudah oleh formula di atas jika terdapat aliran tunai terhad. Walau bagaimanapun, formula ini tidak mudah digunakan dalam mendiskaunkan banyak aliran tunai. Dalam hal ini, faktor diskaun dapat diperoleh dengan mudah melalui jadual nilai sekarang yang menunjukkan faktor diskaun dengan surat -menyurat kepada bilangan tahun. Aliran tunai diskaun boleh digunakan untuk menilai keputusan pelaburan dengan membandingkan aliran masuk tunai dan aliran keluar tunai diskaun. Nilai Kini Bersih (NPV) adalah teknik penilaian pelaburan yang menggunakan aliran tunai diskaun untuk mencapai daya maju kewangan projek.

E.g. XYZ LTD merancang untuk membuat pelaburan di kilang baru untuk meningkatkan pengeluaran. Pertimbangkan maklumat berikut.

• Projek pelaburan akan merangkumi tempoh 4 tahun
• Pelaburan awal adalah $ 17,500m yang akan dilaburkan pada tahun 0 (hari ini)
• Pelaburan mempunyai nilai sisa $ 5,000m
• Aliran masuk dan aliran keluar tunai akan berlaku dari tahun 1 hingga tahun 4
• Aliran tunai akan didiskaun menggunakan kadar diskaun sebanyak 8%

Projek di atas menghasilkan NPV negatif sebanyak $ 522.1m, dan XYZ harus menolak projek itu. Oleh kerana aliran tunai didiskaunkan ini bermakna jika projek diterima, jumlah hasil bersih akan ($ 522.1m) dalam istilah hari ini.

Rajah 1: Pengiraan NPV menggunakan aliran tunai diskaun

Apa aliran tunai yang tidak dimisahkan?

Aliran tunai yang tidak dimisahkan adalah aliran tunai yang tidak diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang. Ini bertentangan dengan aliran tunai diskaun dan hanya mempertimbangkan nilai nominal aliran tunai dalam membuat keputusan pelaburan. Memandangkan aliran tunai yang tidak didiskaunkan tidak menganggap pengurangan nilai wang dari masa ke masa, mereka tidak membantu keputusan pelaburan yang tepat. Memandangkan contoh yang sama seperti di atas, NPV dikira tanpa mendiskaun aliran tunai.

Contoh

Dengan wang tunai yang tidak didiskaunkan, projek itu menghasilkan NPV positif sebanyak $ 3,640m. Walau bagaimanapun, pada akhir tempoh 4 tahun, $ 3,640 tidak akan dijana kerana kesan nilai masa wang; Oleh itu, NPV ini sangat berlebihan.

Apakah perbezaan aliran tunai yang diskaun dan tidak didiskaunkan?

Ringkasan - Diskaun vs Aliran Tunai Tidak Dihantar

Perbezaan antara aliran tunai diskaun dan tidak didiskaunkan bergantung kepada penggunaan aliran tunai diskaun atau nominal. Seperti yang ditunjukkan dalam contoh di atas, NPV yang dihasilkan dari projek yang sama sangat berbeza dengan menggunakan aliran tunai diskaun dan tidak dimasukkan. Oleh itu, penggunaan aliran tunai yang tidak didiskaunkan dianggap sebagai pendekatan yang berisiko dalam menilai daya maju keputusan pelaburan. Atas sebab ini, banyak perniagaan menggunakan aliran tunai diskaun untuk mempertimbangkan sama ada projek terpilih akan menjana pulangan yang baik atau tidak.

Rujukan
1."Aliran Tunai Diskaun (DCF)."Investopedia. N.p., 29 Sept. 2015. Web. 07 Apr. 2017.
2. Jan, Irfanullah. "Nilai sekarang bersih (NPV)."Definisi Nilai Kini Bersih (NPV) | Pengiraan | Contoh. N.p., n.d. Web. 07 Apr. 2017.
3. "Aliran tunai masa depan yang tidak dapat disangkal."PerakaunanTools. N.p., n.d. Web. 07 Apr. 2017.